圖片來源網(wǎng)絡(luò)

4月2日，自特朗普關(guān)稅對(duì)等政策出臺(tái)以來，引發(fā)全球關(guān)貿(mào)海嘯。

這一被視為美國(guó)歷史上第三次向全球發(fā)動(dòng)的貿(mào)易“戰(zhàn)爭(zhēng)”，不僅在商品貿(mào)易，也在金融、資本乃至技術(shù)層面影響全球市場(chǎng)。而這其中，電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)鏈便是關(guān)鍵一環(huán)。

對(duì)于電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)貿(mào)敵視，不僅是因?yàn)槠鋸陌莸菚r(shí)期便層層疊加關(guān)稅壁壘，到特朗普政府，其有意放緩電動(dòng)化轉(zhuǎn)而擁抱化石能源，進(jìn)一步壓制國(guó)內(nèi)電動(dòng)化需求。

根據(jù)特朗普最新的關(guān)稅政策，對(duì)于轎車、發(fā)動(dòng)機(jī)、變速器、鋰電池在內(nèi)的25%關(guān)稅已經(jīng)生效。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)，鋰電及儲(chǔ)能系統(tǒng)“基礎(chǔ)關(guān)稅3.4%+301條款關(guān)稅（儲(chǔ)能電池2026年升至25%）+雙10%疊加關(guān)稅+34%對(duì)等關(guān)稅”，動(dòng)力電池短期內(nèi)關(guān)稅將達(dá)到73.4%，儲(chǔ)能電池短期關(guān)稅將達(dá)64.9%；新能源整車方面，整體關(guān)稅疊加下關(guān)稅已升至147.5%。

高工鋰電此前分析，關(guān)稅政策影響下，將進(jìn)一步抹平國(guó)內(nèi)電池廠商出口至美國(guó)本土的鋰電產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。此外，美國(guó)對(duì)東南亞國(guó)家普遍的高額對(duì)等關(guān)稅政策也同樣圍堵了國(guó)內(nèi)借助第三方國(guó)家的轉(zhuǎn)運(yùn)渠道。

在這種情況下，新一輪關(guān)稅貿(mào)易戰(zhàn)也將對(duì)鋰電上下游的各個(gè)環(huán)節(jié)產(chǎn)生不同的影響。

關(guān)稅政策如何影響電池產(chǎn)業(yè)鏈？

從國(guó)內(nèi)目前主要產(chǎn)能情況和業(yè)務(wù)分布來看，美國(guó)關(guān)稅的直接影響相對(duì)有限。

在電動(dòng)汽車領(lǐng)域，2024?年中國(guó)出口美國(guó)的汽車僅?11.6?萬輛，在中國(guó)汽車總體出口數(shù)量中占比?1.81%，其中電動(dòng)汽車出口量占比更小。且中國(guó)自主品牌車企基本沒有在美國(guó)銷售，因此中國(guó)自主汽車受美國(guó)加征關(guān)稅的直接影響較小。

在電池領(lǐng)域，根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024?年中國(guó)向美國(guó)出口鋰電池?153.15?億美元（約1100億人民幣），占國(guó)內(nèi)鋰電池出口總額的?25%，同比增長(zhǎng)?13%，但出口數(shù)量下降了約?16%。另外，國(guó)內(nèi)出口至美國(guó)市場(chǎng)以儲(chǔ)能電池為主，相比于電動(dòng)汽車增速受限，美國(guó)儲(chǔ)能市場(chǎng)2025年預(yù)計(jì)仍有50%的同比增速。

關(guān)稅疊加下，主要影響電池企業(yè)儲(chǔ)能業(yè)務(wù)在美的收益表現(xiàn)。不過短期內(nèi)，儲(chǔ)能市場(chǎng)仍以磷酸鐵鋰電池為主，LG、松下等日韓電池企業(yè)磷酸鐵鋰產(chǎn)線集中投產(chǎn)時(shí)間預(yù)計(jì)在2026年以后，盡管儲(chǔ)能電池收益受到影響，短期內(nèi)日韓電池企業(yè)暫時(shí)無法替代國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能產(chǎn)品，關(guān)稅承擔(dān)上或由儲(chǔ)能企業(yè)及美國(guó)本土終端企業(yè)共同承擔(dān)。

材料企業(yè)環(huán)節(jié)，據(jù)高工鋰電了解，國(guó)內(nèi)直接出口至美國(guó)的比例較少，主要出口至日韓或直接由國(guó)內(nèi)客戶采購制成電芯后出海，根據(jù)部分上市公司披露的數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)主要材料企業(yè)出口至美國(guó)比例多數(shù)在3%以內(nèi)。

不過對(duì)于出口至日韓企業(yè)鋰電材料，由于日韓同樣受到美國(guó)關(guān)稅沖擊影響，在關(guān)稅承擔(dān)上存在一定的協(xié)商空間。

美國(guó)此輪關(guān)稅沖擊，其實(shí)業(yè)界也早有預(yù)期，從2022年到2024年，國(guó)內(nèi)企業(yè)在開拓海外業(yè)務(wù)布局上，正形成多地的產(chǎn)能布局，不僅包括美國(guó)本土制造，同樣在歐洲、非洲，乃至中東、南美均有投資建廠的動(dòng)作。在合作模式上，業(yè)內(nèi)也開展多層次的合作模式，寧德時(shí)代、億緯鋰能均已通過技術(shù)授權(quán)的模式與美國(guó)企業(yè)開展合作。

后續(xù)來看，國(guó)內(nèi)企業(yè)在美產(chǎn)能逐漸投建，遠(yuǎn)景動(dòng)力、天賜材料、科達(dá)利等多家企業(yè)產(chǎn)能或在2026-2027年逐步投產(chǎn)，在建產(chǎn)能預(yù)計(jì)近100GWh。

短期內(nèi)，特別是儲(chǔ)能電芯在美收益受到一定程度的影響，不過隨著美國(guó)本土產(chǎn)能的釋放，后續(xù)關(guān)稅影響將逐漸減少。

關(guān)稅影響下外銷轉(zhuǎn)“內(nèi)卷”?

不過，除了對(duì)于電池企業(yè)的直接影響，本次關(guān)稅帶來的間接影響或進(jìn)一步影響國(guó)內(nèi)的產(chǎn)能、價(jià)格情況。

過去國(guó)內(nèi)破除內(nèi)卷的主要路徑是技術(shù)創(chuàng)新和出海，部分鋰電企業(yè)在出海過程中也享受到了海外的高毛利加持，帶動(dòng)整體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。某種程度上，特朗普政府新的關(guān)稅政策下，除了引導(dǎo)制造業(yè)回流美國(guó)，也是對(duì)全球制造業(yè)的成本篩選，短期內(nèi)，擁有成本優(yōu)勢(shì)的企業(yè)抗關(guān)稅沖擊能力更強(qiáng)。

相比之下，部分成本優(yōu)勢(shì)不顯著，或者與下游客戶議價(jià)能力較弱的企業(yè)，受關(guān)稅沖擊最為明顯。

這也意味著，部分不具備成本優(yōu)勢(shì)且以美國(guó)業(yè)務(wù)為主的企業(yè)，或面臨利潤(rùn)平于甚至低于國(guó)內(nèi)的情況。高工產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）分析，國(guó)內(nèi)出口至美國(guó)的儲(chǔ)能電池接近80GWh，盡管占國(guó)內(nèi)產(chǎn)量的比例較小，不過疊加受到影響并出口至日韓的材料產(chǎn)能，整體鋰電產(chǎn)能或更大。

在關(guān)稅成本的壓力下，部分國(guó)際業(yè)務(wù)訂單或出現(xiàn)回流，從而抬升國(guó)內(nèi)的產(chǎn)能水平。此前，高工鋰電也有分析，盡管經(jīng)過過去兩年產(chǎn)能建設(shè)放緩、去庫存等行為，但是國(guó)內(nèi)電池企業(yè)依舊面臨淡旺季產(chǎn)能利用率差距過大，整體產(chǎn)能利用率有待提升的問題，同時(shí)在材料領(lǐng)域，整體供過于求導(dǎo)致抬價(jià)困難的問題并未改變。如若海外訂單回流，也將對(duì)國(guó)內(nèi)鋰電企業(yè)的產(chǎn)能規(guī)劃、價(jià)格報(bào)價(jià)形成一定的壓力。

長(zhǎng)期來看，分散建廠和供應(yīng)鏈的全球化迫在眉睫，而抵御更多潛在的關(guān)稅沖擊，也需要加快多元本土化市場(chǎng)的開拓進(jìn)度。

 

來源：高工鋰電（微信號(hào)：weixin-gg-lb）